中牧股份和杨翔的并购

【发布时间：2016-03-09 】【点击次数：123 】【所属分类：技术服务建设】

从金融资本角度看项目合作（上）

斛盛控股总裁叶阳猪业高层交流论坛

叶阳简历：
金融资本运营与企业资源整合专家；28年金融资本及企业整合从业经历。
1992年起，历任银行行长，银行处长，租赁公司总裁，期货公司总裁，A股上市公司总裁，证券公司总经理，投资公司总裁，担保公司总裁，基金公司总裁，三板基金合伙人，证券期货私募投资基金负责人等。
自我总结：在整个金融界，我讲过我不是最好的金融人，但28年的金融经历，应该是一个比较资深的金融人，我不是最好的金融人，但我是一个经历最丰富的金融人，一般做银行，或者做证券的都可能干一辈子，很少像我这样几乎把所有的金融行业干了一遍，而且在每个行业都做到一把手，所以我是一个金融资本经验与经历最丰富的金融人。
那么这个丰富的金融经历也给了我很多很多其他金融人所不具备的实际的操作经验，不管是在金融资本的运作上，还是在企业资源整合上，28年来都给我带来很多很多的经验教训，这些经验教训都可以在未来的时间里跟大家分享和共享。

讲座主要内容：
叶阳：我今天主要想跟大家谈的是：从金融资本的角度看项目合作，副标题是：项目投资合作如何对接投资人，这两个问题实际上是对应的，今天一起跟大家聊一聊。
第一部分：金融角度看项目合作
一、项目合作的定义：
二、项目合作的金融本质：
1.共赢：共赢是一切的最基础，我们在项目合作中都知道共赢的重要性，但是知道不重要，做到才最好。
2.诉求：诉求是必须的大原则，诉求很重要。
举两个例子，第一个例子是中牧股份和杨翔的并购，中牧股份有自己的想法，杨翔也有自己的想法，双方的诉求不在一个层面上，各唱各的调，各吹各的号。所以导致中牧和杨翔分道扬镳。中牧股份是老牌的上市公司，为了业绩的需要，为了丰富其产品线，所以希望并购杨翔的这一块优质的业务，这是它的主要诉求，但是在并购的过程中它不想失去上市公司的控制权和主导权。杨翔公司有了优质的业务，也想在资本市场上获得更多的话语权，来带动其他相关业务的发展，包括在资本市场满足更多融资的需求，它也想有更多的上市公司的控制权，在这一点上双方的诉求产生了很大的矛盾，双方不能达成合作。
第二个例子是李群主在四川高端猪肉的项目，项目基地巴山土猪，项目运作的过程中，实际上也有一个诉求的矛盾。我们跟着李群主在四川运作这个项目，我们想把巴山土猪作为项目的的一部分，作为项目的土猪基地，但是作为巴山土猪张总的心目中，他已经付出了多年的心血，打造了一片自己的小天地，所以张总希望能够独立操作好这个巴山土猪项目，如果把巴山土猪装进我们的大盘子，装进这个项目里来，就不符合张总的诉求，第二次会议，巴山土猪实际上已经从高端品牌肉项目脱离开来。
这就是诉求产生的问题，这两个例子都说明诉求是一个非常重要的大原则问题。
3.博弈：站在金融本质上看项目合作，博弈是永恒的主旋律。我们常说有人的地方就有江湖，有江湖的地方就有争斗，这个争斗的文雅说法就是博弈。博弈是个中性词，本来指的是下棋，后来延伸到了争斗的概念。单纯讲博弈论，可能需要很长的时间。从金融资本本质看项目合作，永远存在各种各样的博弈，这种博弈，只要公司不败，永远存在。
我们也可以举两个例子。
一个是刚刚发生的万科股权收购案。万科是中国最大的房地产企业，姚振华的宝能系向万科下手，在二级市场大量收购万科的股票，俗称野蛮人向王石开刀，到今天为止，王石还没有更好的办法来应对这个问题，实际上这就是一个博弈，我们可以好好看看，到最好是王石干过姚振华，还是姚振华干过王石，这样的博弈非常非常强烈。
第二个例子是关于民生银行，我的老领导是原民生银行董事长董文标，民生银行从诞生的那一刻起，就存在各种各样的博弈，我也给大家举个例子，2006年新希望的董事长刘永好，已经在民生银行做了3届的副董事长，但是在这一年的民生银行的董事会董事改选过程中，作为第一大股东刘永好，竟然在董事会的董事选举过程中落败了，出局了，一个民生银行的最大的股东，一个当然的副董事长候选人选，竟然在董事的选举过程中出局，为什么，这就是个博弈，也就是民生银行的股东之间产生了巨大的博弈，最后竟然把第一大股东给干出局了。万科和民生银行的例子，就充分说明博弈在整个公司经营中的主旋律作用。这种博弈，只要公司不败，永远存在。
三、项目合作的方式

1.强强联合：这个模式大家司空见惯，群主前一天，在咱们群中转发的安徽安泰农业集团与新希望六合联合的案例，就是一个经典的强强联合例子
2.优劣互补：实际上优劣互补有时候跟强强联合有很多接近的地方，举个例子，大北农集团作饲料的，饲料界的小巨无霸，天邦集团原来也做饲料，也做疫苗，现在主要做生猪，并且下一步天邦有非常宏伟的目标。这两个企业，一个是饲料上优势明显，生猪上劣势明显，一个是饲料上劣势明显，生猪养殖上优势明显。如果大北农和天邦股份通过资本市场，通过上市公司股权的置换，通过并购，他们两个公司进行合作，实际上也是一个优劣互补的经典的例子。
3.负负得正：两个企业，两个项目本身都不是很好的概念，但是两个项目结合到一起，焕发出非常大的活力。例如卤水点豆腐。豆子煮出的浆水没有太多的益处，卤水实际上也没有太大的用处，但是卤水点完豆浆变成豆腐，就成了一种美味的食品。卤水点豆腐就是项目合作范例的经典例子。
还有一个例子，我们到夏天，很多地方的西瓜是滞销的，大量的西瓜卖不出去，我们中国制造很厉害，很多铁勺子也是滞销卖不出去的。这两个项目是非常一般的。结果有的聪明人把西瓜切两半，配上铁勺子，吃起来非常方便。这两个非常一般的产品结合在一起，就变成了一个非常经典的卖品，这也是负负得正的经典的例子。
4.资源整合：资源整合的范围非常广，站在畜牧行业角度讲，我最喜欢的是畜牧行业产业链的整合，在整个畜牧行业的全产业链中，从饲料企业，种猪企业，养殖企业，屠宰，终端，等等，所有相关的企业，资源整合起来，实际上也是资源整合的经典案例。
四、项目合作的要点
（一）项目合作的发起人
项目合作有很多要点，项目合作的第一个要点就是项目发起人，项目发起人不同，所有的操作模式是完全不同的。按照金融资本的理解，项目发起人大致分三种：
第一种，由项目方发起，一般说弱势的地位较多一些；
第二种，由资金方发起，这个在目前的市场环境下，往往比较强势；
第三种，由第三方发起，这个不太确定，是弱势是强势要视具体情况而定。
我们还拿李群主高端品牌肉项目来说，第一次四川会议，由第三方李群主发起，当时有很大可能投资的，比如杨翔集团，雨润集团，属于资金方，巴山土猪，巴野乡食等属于项目方，李群主携策划大师，育种专家等等属于第三方。一般项目方都属于弱势地位，因为现在的项目比较多，而由资金方发起的还是占比较多的优势地位，那么第三方发起的，专家也好，有志于从事某一项目的人员也好，实际上存在很多困难，第一不直接掌握项目资源，第二不掌握资金资本资源，完全取决于项目方和资金方的高度信任，共同联合把项目做好，如果第三方有非常高的社会地位，强大的市场号召力，极强的个人魅力，那么第三方会比项目方和资金方会有更多的优势，如果没有这些，第三方要么受制于项目方，要么受制于资金方，要视具体情况而定了。
（二）项目要素评估
我们要做一个合作项目，首先要从内部和外部去评估各个方面的要素。
内部评估：人员，技术，壁垒，资源，优劣等等
外部评估：外部各个因素也要经过评估，外部因素包括市场，容量，竞争，优劣，增长等等
（三）项目股权分配
项目股权分配，实际上是很多项目合作非常头疼的问题，往往在股权分配问题上埋藏了项目失败的隐患，项目的股权分配，大有学问。这里面实际上有几个非常重点的注意方面，
第一个，控股大股东的问题。在整个项目股权分配上，我记得群主也说过，中国人实际是很难合作的，任何合作项目，虽然是大家一起做的，必须有一个强势的主导方，那么这个强势的主导方更多的体现在股权上。如果合作项目，有一个相应的大股东来统管这个项目，可能对项目合作的顺利运营有非常大的好处，包括在项目未来的增资稀释股权的过程中，大股东还能控制相当大的股份，不失去对项目的控制权，那都会非常有利于项目公司合作公司的顺利进行，这是第一个注意点，关于股权的，有一个控股型的大股东是非常重要的。
第二个,一票否决权的问题，那么大家既然是合作项目，肯定有博弈，一旦有博弈，如何解决这个问题，不能完全按照大股东的意愿，这样可能大家没法合作，这种情况下往往给相对第二强势的小股东一票否决权，用一票否决权来约束大股东不理智行为，一旦公司的重大决策上，发生不利于公司只有利于大股东的行为，小股东要用一票否决权来否决他的决策，保证公司顺利运营。
（四）项目资金的安排
我们要做一个合作项目，一定要考虑到资金从哪里来，资金应该怎么安排，在一定时期内，资金是否够用。我记得李总的高端品牌肉项目，关于项目资金安排我非常欣赏，当时提到几个土猪基地作价入股进入公司盘子，另外需要投入相当一部分的现金，那么这个现金怎么去安排，怎么去筹集，占多大的比重，能支持多长时间，未来后一步的资金如何到位，那么项目资金的安排要做到非常充分，否则保证不了项目的正常运营。
（五）项目管理团队
我没有把项目管理团队放在第一位，因为项目管理团队在不具备上面几点要素的情况下，是没法开展工作的，当上面的几点大家可以达成共识，能够有效解决，才是项目管理团队开始有效工作，包括项目的运营，项目风险的管控，项目目标的合理达成等等，这都是项目管理团队应该做的工作。
（六）项目的收益分配
当我们做到了这几方面各项工作之后，面临的就是项目收益的分配，按照股权或者约定进行合理的收益分配，保证投资人的积极性，也保证后续投资的有效的配置和进行。
上面讲的一部分，就是站在金融资本投资的角度怎么看项目投资，那么第二部分讲一下项目合作方如何对接投资人。
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从金融资本角度看项目合作（中）

第二部分：项目合作如何对接投资人
项目合作方要对接投资人，首先要知道投资人如何看项目，只有知道投资人怎么去看项目，才能有效跟投资人接触。那么投资人怎么看项目，取决于两点：
一是投资人想要什么？一般来说，投资人想要高回报，不能亏损赔钱：
二是投资人喜欢什么？一般来说，投资人喜欢没有风险，有风险，投资人不愿意干。
实际上我们经常做的各种投资，投资组合，比如说一个投资公司不是投了一个两个项目，而可能是投了十个八个项目，目的也是有效规避风险，
一、那么投资人在追求高回报的过程中间，他实际上比较看重的是以下几个问题：
1.主营业务与市场
你的公司主营业务是什么，市场容量有多大，你处在什么样的发展阶段，比如钢铁行业，前几年就走了下坡路，早就是日落西山，一吨钢铁可能挣几块钱，那么这样的发展阶段一定不是投资人喜欢的，愿意投资的。当然主营业务和市场份额，可以是超大型企业，也可以是细分市场，你在整个行业占有领先位置，占有巨大的市场份额，你也可以在某一个细分的市场占有绝对的优势。
2.合伙人和团队
合伙人，主要是创始人，创始人的经历，对资本的吸附力，创始人本身掌控的各方面资源，创始人本身对市场对其他人特别的影响力，这都是投资人关注的方面。那么除了合伙人之外，还有核心运营管理团队，核心的运营团队跟合伙人共同构成整个公司的管理运营团队，他们的能力品质，掌握的资源和影响力都是投资人能否取得高回报的重要因素。
所以李总高端猪肉品牌的项目过程中，李总一直强调找靠谱的合伙人，靠谱的核心运营团队，非常正确，这一点也是投资人看重的非常重要的一个方面。
3.商业运营模式
投资人想要高回报，仅仅有主营业务和市场，合伙人和核心团队还不够，关键还要看商业运营模式，一个项目一个公司，商业运营是什么模式，传统模式？比较热门的互联网营销模式？产业链从头到尾做法？还是从市场终端倒推做法？商业运营模式也是投资人想要高回报的重要影响因素。
总体来说，投资人想要高回报，主要取决于主营业务与市场，合伙人与核心团队和商业模式这三个方面。
投资人都想要规避风险，实际上理论上说没有任何项目任何公司是没有风险的，但是可以把风险控制在一个非常小的范围，那么投资人如何规避风险？主要从以下三个方面来说：
4.技术与行业壁垒
技术是否先进，行业壁垒（门槛）是否足够高，进入是否足够难，如果在技术和行业壁垒上做的足够好，在一定程度上就决定了你的项目抗风险能力比较强，出现风险的概率比较小，这是投资人比较喜欢的。
5.行业整合的可能性
现在看企业，不像很多年前孤零零看一个企业，现在看企业，往往把企业放在一个产业链里面，放在整个行业领域看这个企业，存不存在打包的可能，能不能跟其他企业进行打包，能不能跟其他企业进行联合，是不是具备制定行业标准的可能，是否能够带动产业链发展的能力，所以行业整合的可能性，也是投资人规避风险的一个大的方面因素。
6.资本市场的对接度
资本市场的对接度，实际上在很多项目合作过程中，都是投资人最喜欢关注的风险点，作为资本都是逐利的，但是资本都是要退出的，除非产业资本一直伴随企业成长。真正的金融资本，投机资本它都是要退出的，它的退出需要资本市场的对接。一般来说在资本市场退出，一般有这么几种方式：
一是上市，如果企业经过几年运营符合上市的标准，这样资本就能顺利退出；
二是不能上市，但是有非常明显的优势，掌握别人不能掌握的资源，能够被别的大企业或者上市公司并购，也是金融资本退出的一个非常好的方式。
三是项目公司的大股东愿意回购，例如项目融来一个亿的资金，在未来的发展过程中，项目不具备上市的条件，也不具备被其他企业并购的条件，但是项目本身大股东愿意回购，愿意把金融资本的股份买过来，让你顺利退出，这也是金融资本退出的一个有效方式，能够有效规避投资人的风险。
投资人考虑无风险还有一个非常关键的是考虑是否好退出，刚才举个例子，钢铁企业，如果投资钢铁企业，想退出，非常难，因为整个钢铁企业日落西山，夕阳产业，国家重点淘汰企业，要投到这里实际是退不出的，如果投到朝阳产业，我们畜牧产业，相对来说，退出的概率和可能大大提高。我们经常说，大农业领域，畜牧行业业，是未来20年的大金矿，所以对于趋势性行业进行投资，你退出的渠道就非常广泛。
总体来说，投资人如何看项目？主要关注投资人想要什么，投资人想要高回报，投资人喜欢无风险，那么高回报无风险就取决于以上六条。
二、投资人发挥什么作用？

除了很多作用之外，从以下六个方面的作用之外，投资人都能起到自己的作用，这指的是金融资本投资人。
1．可以帮助原有股东，完善公司治理结构
最明显的例子，可以有效废除原有的项目合作公司一股独大，一旦引入金融资本，金融资本首要要求废除一股独大，要么需要一票否决权，要么在其他表决权对第一大股东做一个限制，或者对侵占公司财产都方方面面都要做各方面的限制，同时会推动一些激励措施，比如说对高管团队进行激励。高管团队是真正运营管理公司的最核心团队，对这样的团队进行有效的激励，具备一个有效的激励机制，才能保证公司利益实现。
2．资本运作支持
金融资本进入合伙企业之后，能够帮助项目合作公司提供大量的资本运作支持帮助，高端猪肉品牌项目，我们有了基地，有了现金，还有高管团队，但是在项目运营之中，可能还需要大量的资本运作支持帮助，我们原有的人员可能不具备资本运作的经验，那么金融资本进入以后，可以提供专业的金融支持帮助，甚至是全程的。
3．财务顾问服务
第三个方面金融资本可以提供财务顾问的服务，这个跟资本运作有些接近的地方，包括其他企业并购啊，跟其他企业资源整合了，都可以提供相应的财务顾问服务。往往这些工作都是财务公司或者投资银行来做的，当然我们有了金融资本介入以后，不仅可以提供现金还可以提供财务顾问服务。
4．信息技术优势
另外第四点，金融资本进入以后，金融资本往往都是比较大的资本，他们往往在信息上，在技术上都有非常多的优势，在现代化的信息技术上掌握非常多的资源，那么它的这种信息技术的优势和各方面的资源都可以对接到它所投资的这个公司去，为整个公司发展的起到非常关键的作用。
5．资源整合对接
投资人发挥作用的第5点，主要是在资源整合上进行对接。他能对接很多资源，对接到公司的项目中。
因为往往金融资本有很多的关系，金融资本它投的项目比较多，不是单一的一个两个项目，它可能投了一批的项目，那这一批的项目，互相之间都存在者大量的资源整合关系，把这种资源整合对接到我们正在合作的项目中都能起到非常大的作用。
这里面可以举一个例子，就是目前新三板投资商排在前三位的中科招商，也号称千亿的市值，新三板挂牌的企业。中科招商就是一个典型的金融资本，它对中国几百个企业进行了股权债权投资，在前几年IPO没有关门之前，它主要的资金退出手段是通过资本市场，企业IPO上市来实现退出的。但随着近几年中国资本市场的金融监管的加强，IPO的关闭或者这个控制从严，中科招商的资本退出方式越来越差，那么中科招商的几百个项目的股权投资都面临不能退出的巨大风险。那么怎么办？中科招商出面正在全国并购50个上市公司。比如说在我们大农业，在我们畜牧行业，它去并购10家公司，并购5个上市公司，那么它围绕这5个上市公司，就可以把整个畜牧行业的整个产业链和相关联的企业进行合理的整合，把更多的资源整合到一块来。比如说，假如它并购了天邦股份，那么它就可以围绕着天邦股份，对相关连的其他企业进行收购，进行整合，这样呢单纯比天邦股份自己做可能来的更快一些，因为除了天邦股份之外，它在整个行业里面可能还有许多其他资源。比如说中科招商在投资了天邦股份之后，又投资了100个中型的猪场，那么它完全可以将这100家猪厂整合到天邦股份这个平台下，实际上借用天邦股份的项目，实现了其他项目股权的合理退出。这就是金融资本的资源整合对接。
6．培训相关人员
那么投资人可以发挥的第六个作用就是可以培训相关人员（主要是对口的），金融资本对金融对资本对财务都有着娴熟的掌握，有专业的各方面人员，而我们一般企业往往在金融资本财务等方面都存在一些薄弱的环节。那么金融资本投资的项目公司里面，完全可以培训我们企业的这几方面人员，来提高整个公司的运营能力。
小结：所以说第二点投资人发挥作用，主要通过这六个方面发挥着在资金投资以外的其他方面的作用，来共同完成项目合作的各项工作。
三．投资人退出的方式
常说天下从来没有不散的宴席，金融投资人终会说别离。
除了产业资本，它能够一直伴随着项目一直运营，那么金融资本终究会离开，它不可能长期存在于产业中，比如我们公司跟丹麦合作的基金，最长期限是10年，十年也得退出，不可能干到11年，到了第9年就要考虑退出。从现在的情况看，投资人退出的主要方式有以下5点：
1．上市
资本市场的上市，IPO，或者新三板挂牌，挂牌以后择机转入主板实现企业正规的上市，然后实现资本的退出，这个属于投资人退出的第一种方式。
2．并购
投资人退出的第二种方式就是并购。你的合作项目做的比较好，比较大，被其他上市公司相中了，比如说我们做的高端品牌猪肉项目3年的时间我们做到了50个亿，利润做到5个亿，当然我们可以直接上市，但是我们更快的也可以通过并购这样的一个方式，金融资本可以直接退出。对于金融资本来说，投资人可以采取这样的方式退出。
3．整合
第三个投资人退出的方式是整合，整合也是结合整个产业链，在整合整个产业链的过程中间实现整合退出。
4．回购
第四个是回购，就是由大股东对于投资人的投资进行合理的溢价回购。比如说我投了一个亿，经过3年的运营，大股东承诺每年有15%的回报，则一年回报1500万。3年4500万，那么3年，你兑现承诺，给我14500万元，我退出即可。
5.止损
第五个投资人退出的方式是止损，因为理论上说任何项目都是有风险的，不是所有的项目都能赚大钱，否则就没有那么多的悲欢离合。所以当你的合作项目运营不成功，当你的资金链断裂，当你的市场不接受，这个时候，金融资本没办法，只能考虑止损，认亏认赔黯然离场，这也是一个非常正常的方式。
小结：投资人退出的 5种方式主要有：上市、并购、整合、回购和止损。
前面两个部分我们讲了金融资本如何看项目，另外合作项目如何对接投资人，那么接下来我们所要讲的第三部分实际上只有一句话即可说明问题：
项目合作要深思熟虑了之后，了解清楚所有问题，解决上述所有问题才行，才能去投。否则不要轻举妄动。比如我们高端猪肉品牌项目，一个养殖企业或饲料企业，或者其他的整合，都要把项目了解清楚，解决方方面面的问题，否则都会给未来埋下很大的隐患，轻举妄动是不合适的。
最后我想说一点，不是什么人都可以合作，不是什么事情都可以合作。
有些人可以合作，有些人不能合作。咱们群主经常说要跟靠谱的人合作，这个事情讲的非常好。有些人只能说说，做事做不了的，那有些事情谈谈可以，合作起来是干不好的。不是什么人什么事都可以合作，总之，用金融的思维去做畜牧，可能会起到事半功倍的效果。在项目合作的之前，能站在金融资本角度想想，项目可行性，项目如何做的稳，如何和金融资本对接，可能才是项目成功的最重要的地方。
谢谢大家！今天就跟大家分享这些了！
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从金融资本角度看项目合作（下）

第三部分：精彩问题互动解答
问题1，何振忠：关于回购补充解释
健康委的何主任想让再说一下关于回购的问题。
我举一个这样的例子哈，咱们现在很多企业，在做新三板的挂牌，那么，现在呢，在企业挂牌之前，都会通过增发吸引一部分新的股东进入，也就是挂牌前的增发，那么往往在这些投资人进入的同时，很多投资人会要求大股东，给他一个回报的承诺，这是一个，还有的会有一个回购的要求，就是当你的业绩达不到我的要求，或者说你不能在一定时间内顺利挂牌，或者不能顺利上市。这个时候要按照约定的回报回购我的股份。比方说我投了5000万元钱，咱们约定一年内你必须新三板挂牌，如果一年后不能顺利挂牌，那么你要以15%的回报回购我的股份，一年以后你要支付我5000万元本金，加上5000万元的15%的利息，共计5750万元。这就是一个非常清晰的回购的概念，这也是目前新三板挂牌企业经常容易碰到的问题。
问题2，百均达梁旭东询问冻精产品应该如何运作？
比如说对你百均达这个冻精，前天你们来找我之后，我已经有了一些思路，但是这个思路呢，不是一句话两句话就能说的出来，也不是说我告诉你你马上就能做得成，记得在珠海会议讲课的时候，我提到这样的问题，我说企业要想做金融资本运作，你得请金融专家，你得请师父，你自己做不了你要请人，但是你请人你要先交学费呀，你不能你简单地说一声，我告诉你办法，咱也不是买菜，我告诉你5元钱上街上去买一斤土豆，不是那么简单的事情，你要交学费呀，先交学费，再谈事情，好吗？
问题3，姜海林姜总：关于农牧行业什么样的企业比较适合运作上市？
这个问题实际挺大的，但是我觉得这个问题也好说，上次珠海会议的时候我举过几个例子，比如天王牧业这样的区域性产业链的企业比较容易上市。因为区域性产业链的企业，首先有一个区域内的完整产业链链条，所以说，其自我整合能力比较强，承担风险和自我消化的能力比较强，盈利的能力比较强，那这样的企业，都能快速的符合上市的标准。
另外仅仅这一点符合上市条件标准还不够，我给他们（天王）出的还有另外一个主意，打造精品产业链的过程中，它还有一些黑猪土猪的养殖生产销售的概念，这一块的附加价值比较高，它所带来的利润要远远高于白条猪，所以需要增加新的概念，才能保证未来上市企业利润增长和达到监管的要求。
问题4，要用金融思维做畜牧
我再补充一点，实际上很多中型的养殖企业，它在扩张的过程中间，可能都会面临着资金的困难，实际上你不用准备所有的资金，你才去干，我记得原来在咱们群里讲过一句话，这个“一千万的钱干一千万的活那就是傻蛋，一千万的钱干五千万的活那才是好汉”，我觉得这就是一个典型的金融思维，如果你就是用现有的钱去干现有的事情，那干到猴年马月你才能干大呀！
问题5，通过租赁方式扩张规模猪场，解决资金难题
所以说这次珠海会议上，我跟有的企业已经达成一个基本的共识，它可以采取租赁的方式，比方说你需要一个规模化现代化的猪场，总的投资一个亿。可以，你只要能够提够我们认可的猪肉的担保，我们全资给你建，建好以后，我们有一个合理的回报，你分多少年付租金使用即可，这样不就可以大大缓解你的资金的紧张状况，这个模式是非常非常正常的，我们也是愿意做的。
问题6，方新兰总经理总结讲座，希望大家轻资产运营，多考虑金融方式帮助前进
方总说得非常对，实际上在咱们畜牧行业，绝大部分企业的资金链还是比较偏紧的，所以如果具备条件的话，完全可以采取租赁的方式，能够减少你的直接的资本投入，把你最少的钱，都花在刀刃上，能够更好地向前进，否则的话，你面临着资金链的短缺，或者面临着规模扩张的资金不足，实际上是非常非常难的一件事情，所以真的可以在这些方面做一些尝试，大家可以考虑。
问题7，群主和多位群友都希望大家能多为本群做贡献
我非常乐意为大家服务，但是为大家服务还是按照市场规则来，这样非常好办。但同时，我也非常愿意在群主的带领下为咱们的群来服务，上次珠海会议上我提了几个建议，会后给群主单独做了个汇报，群主也非常高兴，也非常支持，我正在考虑，哪一种方案哪一种模式比较适合咱们的群。大家都知道我们这个群在群主的带领下有点如日中天的气势，我都有点激动的睡不着觉，昨天晚上两点多了，你们都睡觉了，我和王中还在群里讨论，那不就是因为我们的群做的好嘛！
所以我一直在想，怎么样帮助群主依托我们群里的资源，在我们群的平台上，做一些实实在在的事情，让大的企业好的企业咱们来帮助帮助一些中小企业，让能到我们这个平台的企业都能够得到一些实惠，支持和帮助，我觉得这是一个非常大的善事，应该也是群主非常乐意非常支持的事情，我愿意尽我自己的能力。
问题8，有群友提到可否分享一些并购整合的范例
其实呢，我们已经开始在行业里整合了，但是，按照金融资本的惯例，在盖子没有揭开之前，肯定是不能说的，包括这个整合，最少包括两家以上的标的，都不能对外公开，最少要是两家以上才叫整合，所以实际上现在已经开始了，但是，一般的这种整合并购，都需要半年左右的时间，所以说在咱们们这个行业里面，我们着手做的这个并购，恐怕就是半年左右的时间，大家都能看得到，那个并购的总的金额起码有2—3亿元的规模吧，这是咱们畜牧行业里面的现成的项目。
另外呢，咱们这个畜牧行业里面，如果咱们行业之间互相进行并购整合，实际上还是有很大难题难度的，一个是大家对这种整合不太熟悉，第二个呢，容易走漏风声，但是，我们从金融资本角度介入呢，他可以有效保证信息不泄露，然后呢，也利用我们非常长于并购整合这个优势，把各种资源结合的更好一些，让整合相关的各方都能享受到非常大的收益，我给大家透露下，实际上这种整合的终极的概念，很多最后的并购方，都是我们目前比较大的上市公司。
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中牧股份和杨翔的并购

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